作為與實(shí)體經(jīng)濟(jì)聯(lián)系最緊密的金融業(yè)態(tài),融資租賃行業(yè)立足金融強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)使命,順應(yīng)金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革趨勢(shì),發(fā)揮在資源配置、生態(tài)構(gòu)建等方面的優(yōu)勢(shì)與作用,支持實(shí)業(yè)企業(yè)布局新興產(chǎn)業(yè)、升級(jí)更新設(shè)備,全力推動(dòng)產(chǎn)業(yè)與自身的“現(xiàn)代化”進(jìn)程,傾力打造助力中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)的生動(dòng)實(shí)踐。
融資租賃:產(chǎn)業(yè)金融“特種兵”
融資租賃基于物的價(jià)值、未來(lái)現(xiàn)金流及期末余值的資產(chǎn)屬性,為企業(yè)提供融資等綜合金融服務(wù)。這一底層邏輯改變了傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)基于融資方的信用來(lái)識(shí)別、評(píng)估、管理風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)營(yíng)模式,創(chuàng)造了圍繞“物”的價(jià)值來(lái)定義、定價(jià)、管理風(fēng)險(xiǎn)的獨(dú)有模式,打開(kāi)了金融有力有效支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的“另一扇窗”。
回顧融資租賃發(fā)展史,正是融物的稟賦,使其在全球范圍內(nèi)成為銀行信貸和公開(kāi)市場(chǎng)發(fā)債之外最為重要的金融工具;也因其業(yè)務(wù)模式穿行于債權(quán)、物權(quán)乃至股權(quán)之間,交易結(jié)構(gòu)可靈活定制,成為產(chǎn)業(yè)金融領(lǐng)域一支名副其實(shí)的“特種兵”。20世紀(jì)50年代至60年代,為刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí),現(xiàn)代融資租賃在美國(guó)誕生,疊加允許固定資產(chǎn)加速折舊、減免設(shè)備投資稅等配套政策,租賃業(yè)務(wù)規(guī)模迅速增長(zhǎng),廣泛惠及農(nóng)業(yè)、工業(yè)、科技、醫(yī)療、運(yùn)輸和建筑等多個(gè)行業(yè)。GE(通用電氣公司)、卡特彼勒等設(shè)備生產(chǎn)商借勢(shì)發(fā)展,成長(zhǎng)為集研發(fā)、生產(chǎn)、銷(xiāo)售、回收翻新、金融服務(wù)等全價(jià)值鏈為一體的世界級(jí)行業(yè)龍頭。在歐洲,約30%的車(chē)輛、機(jī)械設(shè)備和工業(yè)設(shè)備的融資由融資租賃提供,各國(guó)政府出臺(tái)投資獎(jiǎng)勵(lì)、投資減稅、政府補(bǔ)助金、出口信貸擔(dān)保等優(yōu)惠政策,為融資租賃業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供更好的政策環(huán)境。在國(guó)內(nèi),雖然融資租賃的滲透率尚不及歐美市場(chǎng),但十幾年來(lái)整體增長(zhǎng)速度較快,尤其是近年來(lái),監(jiān)管體系不斷完善,有力促進(jìn)行業(yè)持續(xù)健康發(fā)展,推動(dòng)融資租賃公司回歸本源。融資租賃公司不斷加大對(duì)先進(jìn)制造、戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的支持力度,持續(xù)提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)質(zhì)效,取得了良好成效。
特種兵之“特”,建立在經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)和服務(wù)模式之上。經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)可概括為“實(shí)、重、深”——“實(shí)”,即融資租賃業(yè)務(wù)與實(shí)體經(jīng)濟(jì)、與實(shí)業(yè)公司關(guān)聯(lián)度極高,甚至直接參與產(chǎn)業(yè)鏈的部分運(yùn)營(yíng)環(huán)節(jié);“重”,是指融資租賃公司持有高價(jià)值實(shí)物資產(chǎn),具有重資產(chǎn)屬性;“深”是指融資租賃與實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)鏈深度融合,不僅能為產(chǎn)業(yè)提供全生命周期服務(wù),還能陪伴產(chǎn)業(yè)共渡行業(yè)周期、參與上下游生態(tài)共建。服務(wù)模式我們稱為“新、輕、活”——“新”,即堅(jiān)持創(chuàng)新驅(qū)動(dòng),擁抱科技、創(chuàng)新模式支持新興產(chǎn)業(yè)培育和發(fā)展;“輕”,即在持有“重”資產(chǎn)的基礎(chǔ)上通過(guò)多種途徑實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)經(jīng)營(yíng),優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu);“活”,即根據(jù)實(shí)業(yè)公司需求提供更加靈活多元的定制化解決方案。
此外,在堅(jiān)持把防控風(fēng)險(xiǎn)作為金融工作永恒主題的背景下,融資租賃因遠(yuǎn)離泡沫化與高杠桿,在反哺產(chǎn)業(yè)的初心中告別了高收益率,也換來(lái)了風(fēng)險(xiǎn)的相對(duì)可控。一方面,“實(shí)、重、深”的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定,租賃業(yè)務(wù)基于設(shè)備價(jià)值和未來(lái)現(xiàn)金流,圍繞租賃物安排的交易結(jié)構(gòu),資金用途清晰明確,可避免“脫實(shí)向虛”,防止“資金空轉(zhuǎn)”。因持有及運(yùn)營(yíng)設(shè)備的需要,從業(yè)人員通常也具備更高的行業(yè)專(zhuān)業(yè)性和風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知度。另一方面,“新、輕、活”的經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)決定,融資租賃可以通過(guò)靈活的租期設(shè)計(jì)、專(zhuān)業(yè)的資產(chǎn)管理及經(jīng)營(yíng),有效平滑周期風(fēng)險(xiǎn),對(duì)沖資本約束和降低杠桿倍數(shù)。大部分融資租賃公司杠桿倍數(shù)長(zhǎng)期保持在7倍以下,為落實(shí)“去杠桿”這個(gè)“供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革時(shí)期的重點(diǎn)任務(wù)”提供了新的思路。
央企實(shí)踐:產(chǎn)業(yè)金融方法論
國(guó)資央企肩負(fù)加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系、實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展,發(fā)揮科技創(chuàng)新、產(chǎn)業(yè)控制、安全支撐作用的重要使命。作為百年央企招商局集團(tuán)的全資子公司,招商局融資租賃有限公司(下稱“招商租賃”)遵循集團(tuán)“建設(shè)具有全球競(jìng)爭(zhēng)力的世界一流企業(yè)”戰(zhàn)略愿景和“服務(wù)國(guó)家大局、優(yōu)化國(guó)有資本布局、提升產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力”的高質(zhì)量發(fā)展目標(biāo),積極為實(shí)體企業(yè)提供產(chǎn)融綜合服務(wù),走出具有招商特色的央企融資租賃公司高質(zhì)量發(fā)展之路。
成立七年多來(lái),招商租賃在集團(tuán)的統(tǒng)一部署和指導(dǎo)支持之下,與內(nèi)外部產(chǎn)業(yè)公司深入合作,探索實(shí)踐產(chǎn)融共榮。例如,我們?cè)?jīng)擁抱“時(shí)間”,通過(guò)經(jīng)營(yíng)性租賃、融資性租賃等方式,協(xié)同某高端裝備客戶優(yōu)化資產(chǎn)經(jīng)營(yíng)、對(duì)接上下游合作方,支持高端裝備“走出去”,共同穿越數(shù)年行業(yè)低谷期,迎來(lái)行業(yè)復(fù)蘇。又如,我們積極塑造“空間”,會(huì)同產(chǎn)業(yè)鏈上下游各方共建生態(tài),支持產(chǎn)業(yè)升級(jí),與國(guó)際頭部企業(yè)組成聯(lián)合體建造并出租FPSO(浮式生產(chǎn)儲(chǔ)油卸油裝置)給國(guó)外石油公司旗下油田使用,設(shè)備建造大部分在國(guó)內(nèi)完成,投入使用后可協(xié)助加工原油并運(yùn)輸回國(guó)內(nèi),該項(xiàng)目助力國(guó)內(nèi)企業(yè)成功進(jìn)入FPSO制造領(lǐng)域,一定程度上打破了國(guó)外的技術(shù)壟斷。
復(fù)盤(pán)創(chuàng)業(yè)歷程,招商租賃之所以能實(shí)現(xiàn)規(guī)模穩(wěn)健增長(zhǎng)、保持資產(chǎn)質(zhì)量?jī)?yōu)良、取得顯著轉(zhuǎn)型成效,主要基于以下三個(gè)方面的探索實(shí)踐。首先是戰(zhàn)略上牢記央企使命,踐行“國(guó)之大者”。在招商局集團(tuán)的指導(dǎo)下,招商租賃聚焦主責(zé)主業(yè)、堅(jiān)持守正創(chuàng)新,把握“三新一高”發(fā)展要求,制定了以“綠色+科技”為戰(zhàn)略方向,聚焦“新航運(yùn)、新海工、新物流、新能源、新基建”五大領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)金融新戰(zhàn)略,努力增強(qiáng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,積極踐行金融工作的政治性、人民性。其次是經(jīng)營(yíng)上立足租賃特色,深耕產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景。依托招商局集團(tuán)豐富的產(chǎn)業(yè)場(chǎng)景,招商租賃較早開(kāi)啟了產(chǎn)業(yè)金融轉(zhuǎn)型,圍繞實(shí)業(yè)公司的戰(zhàn)略、經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)、管理等多層次需求,充分利用綜合金融產(chǎn)品全方位服務(wù)兄弟公司和外部客戶,面向?qū)崢I(yè)、深入實(shí)業(yè)、服務(wù)實(shí)業(yè),做實(shí)業(yè)中的金融;同時(shí),把握融資+融物+融智的復(fù)合功能,深度切入產(chǎn)業(yè)上下游,為客戶定制一站式解決方案,同渡行業(yè)周期,共建行業(yè)生態(tài),做金融中的實(shí)業(yè)。再者是管理上勇于變革創(chuàng)新,提升組織活力。招商租賃圍繞提升服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)能力,變陣構(gòu)建導(dǎo)向?qū)I(yè)化的組織架構(gòu),建立健全導(dǎo)向價(jià)值貢獻(xiàn)的激勵(lì)機(jī)制,持續(xù)引入具有產(chǎn)業(yè)或復(fù)合背景的專(zhuān)業(yè)人才。此外,深刻把握金融工作政治性、人民性要求,立足招商血脈、海遼精神和蛇口基因,提出包括成為“效益領(lǐng)先、規(guī)模適度、風(fēng)險(xiǎn)可控、產(chǎn)業(yè)金融特色鮮明的國(guó)內(nèi)一流融資租賃公司”的愿景,“與產(chǎn)業(yè)共生、與客戶共榮、與員工共進(jìn)”的使命,及“共贏、進(jìn)取、專(zhuān)業(yè)、簡(jiǎn)單”的核心價(jià)值觀等內(nèi)容的企業(yè)文化體系。
賦能未來(lái):產(chǎn)業(yè)金融新作為
在建設(shè)金融強(qiáng)國(guó)、以高質(zhì)量發(fā)展推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)的新征程上,融資租賃行業(yè)使命在肩,也迎來(lái)新的機(jī)遇。對(duì)招商租賃而言,招商局集團(tuán)順應(yīng)新的發(fā)展形勢(shì),正眾志成城推進(jìn)“第三次創(chuàng)業(yè)”,我們將進(jìn)一步發(fā)揮自身優(yōu)勢(shì)和特點(diǎn),助力集團(tuán)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)和新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展。
在發(fā)展方向上,招商租賃繼續(xù)錨定“綠色+科技”主線。綠色是中國(guó)式現(xiàn)代化的底色,招商租賃積極支持綠色基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、綠色更新改造和綠色船舶發(fā)展,為落實(shí)國(guó)家“雙碳”戰(zhàn)略,促進(jìn)低碳產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展貢獻(xiàn)力量。招商租賃聚焦光伏、陸上及海上風(fēng)電、儲(chǔ)能、氫能、新能源汽車(chē)等新能源領(lǐng)域,創(chuàng)新綠色產(chǎn)品,大力拓展服務(wù)綠色相關(guān)產(chǎn)業(yè)的業(yè)務(wù)模式。如成功落地綠色租賃數(shù)字化綜合應(yīng)用平臺(tái)“綠租云”項(xiàng)目,助力天津東疆共建“綠色租賃生態(tài)港”;支持客戶建設(shè)首制新型1600噸風(fēng)電安裝船、首制18萬(wàn)立方米大型LNG運(yùn)輸船,并共同進(jìn)入鋪管、運(yùn)維、儲(chǔ)能等海上風(fēng)電上下游領(lǐng)域,構(gòu)建產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈;服務(wù)農(nóng)網(wǎng)綜合能源改造,助力農(nóng)村電網(wǎng)新型能源體系建設(shè);落地電網(wǎng)側(cè)租投聯(lián)動(dòng)項(xiàng)目,對(duì)企業(yè)進(jìn)行股權(quán)+融資租賃多重支持,助力中小科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展;參與VLGC(超大型液化氣運(yùn)輸船)、VLEC(超大型乙烷運(yùn)輸船)等雙燃料清潔能源主機(jī)綠色船舶項(xiàng)目,為航運(yùn)節(jié)能減排貢獻(xiàn)力量等。此外,招商租賃還廣泛運(yùn)用綠色/ESG(環(huán)境、社會(huì)、治理)銀團(tuán)、雙邊綠色貸款、綠色超短期融資券等境內(nèi)外綠色金融工具和創(chuàng)新產(chǎn)品,為綠色項(xiàng)目引入更多市場(chǎng)資金。
科技是中國(guó)式現(xiàn)代化的關(guān)鍵,招商租賃聚焦業(yè)務(wù)場(chǎng)景,依托“金融+科技+產(chǎn)業(yè)”能力,不斷加大研發(fā)投入。招商租賃通過(guò)整合內(nèi)部商業(yè)、物流、資金等產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù),以及外部工商、輿情、司法、征信等多維數(shù)據(jù),構(gòu)建風(fēng)控模型和客戶畫(huà)像,形成綜合風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估報(bào)告,協(xié)助風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警與決策應(yīng)用,提升風(fēng)險(xiǎn)管控的數(shù)字支撐與科技含量;同時(shí),招商租賃運(yùn)用數(shù)字化系統(tǒng)進(jìn)行海工船舶動(dòng)態(tài)價(jià)值監(jiān)控,以租賃物價(jià)值管理為核心打造全線上資產(chǎn)價(jià)值動(dòng)態(tài)監(jiān)控,為投前決策及租后管理等工作提供支持。在橫琴,招商租賃設(shè)立全資金融科技子公司——招商局供應(yīng)鏈,支持琴澳發(fā)展的同時(shí),積極開(kāi)發(fā)全線上化產(chǎn)品為核心企業(yè)上下游數(shù)以十萬(wàn)計(jì)的中小微企業(yè)供應(yīng)商等合作伙伴提供便捷的普惠金融服務(wù),借助AI(人工智能)、云計(jì)算、RPA(機(jī)器人流程自動(dòng)化)等技術(shù)提升資產(chǎn)審核能力和客戶服務(wù)質(zhì)效。
在實(shí)踐行動(dòng)上,招商租賃始終堅(jiān)守租賃本源,響應(yīng)國(guó)家要求,以推動(dòng)設(shè)備迭代切入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的最深處——“物”的界面,進(jìn)一步發(fā)揮租賃所長(zhǎng)。2024年3月,國(guó)務(wù)院印發(fā)《推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新行動(dòng)方案》,推動(dòng)大規(guī)模設(shè)備更新對(duì)加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系具有重要意義。此舉既能帶動(dòng)企業(yè)投資、加快轉(zhuǎn)型賦能、提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力,又能促進(jìn)高端制造領(lǐng)域科技研發(fā)和技術(shù)進(jìn)步,為發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力提供有力支撐。設(shè)備更新是融資租賃的“看家本領(lǐng)”,企業(yè)通過(guò)租賃方式獲取機(jī)器設(shè)備具有多種益處。在運(yùn)營(yíng)方面,租賃方式的使用期限靈活,既能夠避免因設(shè)備技術(shù)更新?lián)Q代帶來(lái)的貶值損失,又能夠省去使用完畢后繁瑣的處置流程;租賃方式的采購(gòu)效率更高,可提前獲得設(shè)備進(jìn)行生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)獲得收益,并防止因通脹和市場(chǎng)等因素導(dǎo)致設(shè)備價(jià)格上漲。在財(cái)務(wù)方面,與購(gòu)買(mǎi)擁有設(shè)備相比,租賃方式僅需少量資金即可撬動(dòng)較大項(xiàng)目,獲取設(shè)備使用權(quán),借“機(jī)”生蛋,把握經(jīng)營(yíng)發(fā)展和市場(chǎng)拓展契機(jī);同時(shí)無(wú)需房產(chǎn)抵押等傳統(tǒng)信貸增信措施,可克服銀行貸款額度不足的問(wèn)題。此外,直接租賃模式更可以達(dá)到節(jié)稅的目的。下一步,在國(guó)家政策和行業(yè)監(jiān)管的指引支持下,在招商局集團(tuán)的統(tǒng)一部署下,在核心企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)的聯(lián)動(dòng)合作下,招商租賃也將進(jìn)一步運(yùn)用組合產(chǎn)品切實(shí)服務(wù)產(chǎn)業(yè)鏈上下游實(shí)體企業(yè)的多元化需求,將金融活水更好地引向國(guó)家所需、企業(yè)所用、人民所盼的地方。