前言:

  實(shí)體企業(yè)在日常銷(xiāo)售過(guò)程中,不僅面臨合同賬期死板與現(xiàn)金流緊張之間的矛盾,在特定的行業(yè)背景、交易優(yōu)劣勢(shì)情況下,甚至不得不接受因債務(wù)人拖欠付款賬期而造成的困擾。

  那么問(wèn)題來(lái)了,保理商能否受讓“逾期應(yīng)收賬款”,敘作商業(yè)保理業(yè)務(wù)?在供應(yīng)鏈金融蓬勃發(fā)展的背景下,答案一定是:可以。

  或者,換句話(huà)說(shuō),如何在商業(yè)保理邏輯下,把逾期應(yīng)收賬款設(shè)計(jì)成為商業(yè)保理適格底層,是為重中之重。

  一、商業(yè)保理中的“逾期應(yīng)收賬款”

  1、從商業(yè)保理的角度理解“逾期應(yīng)收賬款”

  首先,有關(guān)部門(mén)、協(xié)會(huì)不會(huì),也無(wú)必要專(zhuān)門(mén)就“逾期應(yīng)收賬款”作出定義。

  為什么這么說(shuō)?較之借款法律關(guān)系,商業(yè)保理具備“以債務(wù)人支付應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源”這一特征,但該特征并不必然與底層應(yīng)收賬款是否逾期具有直接關(guān)聯(lián);相反,我們認(rèn)為,應(yīng)當(dāng)充分理解此等應(yīng)收賬款“逾了什么期”。

  一般來(lái)說(shuō),如應(yīng)收賬款的逾期本身由購(gòu)銷(xiāo)雙方默認(rèn),或賬期約定本身模糊而導(dǎo)致應(yīng)收賬款“生來(lái)逾期”的,則該逾期應(yīng)收賬款仍有重新設(shè)計(jì)和解釋為適格底層的空間。

  但如應(yīng)收賬款本身已經(jīng)成為“不良資產(chǎn)”,或債務(wù)人無(wú)故拖欠支付的,此類(lèi)應(yīng)收賬款信用風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)產(chǎn)生。在無(wú)法確認(rèn)債務(wù)人還款能力和還款時(shí)間的情況下,此類(lèi)應(yīng)收賬款恐怕無(wú)法成為適格底層。

  2、特殊行業(yè)慣例下的逾期應(yīng)收賬款--購(gòu)銷(xiāo)雙方默認(rèn)超越“合同賬期”

  在類(lèi)似于建設(shè)工程、醫(yī)療采購(gòu)等行業(yè)中,或因債務(wù)人占據(jù)較為強(qiáng)勢(shì)的地位、或因底層服務(wù)的質(zhì)量特殊性,最終的實(shí)際付款日一般會(huì)晚于、甚至嚴(yán)重晚于合同約定的付款賬期,即“合同賬期”。

  以建設(shè)工程項(xiàng)目為例,合同中通常會(huì)出現(xiàn)“按月結(jié)算”、“按季度結(jié)算”的進(jìn)度款支付約定。但結(jié)合實(shí)踐情況,進(jìn)度款支付約定對(duì)應(yīng)的時(shí)間段,更多被適用于監(jiān)理對(duì)工程進(jìn)度的確認(rèn),而工程款的最終支付,多以竣工驗(yàn)收合格為前提。

  3、因底層付款期限約定不清而出現(xiàn)的逾期應(yīng)收賬款--“生來(lái)逾期”

  大宗貿(mào)易行業(yè)中,購(gòu)銷(xiāo)雙方通常以“《戰(zhàn)略采購(gòu)協(xié)議》+訂單”的模式,作為購(gòu)銷(xiāo)雙方的主要合同內(nèi)容。

  其中《戰(zhàn)略采購(gòu)協(xié)議》的主要內(nèi)容為交付標(biāo)的物的質(zhì)量、標(biāo)準(zhǔn)、單價(jià)、有效期以及最終的結(jié)算期限,訂單的主要內(nèi)容為單次采購(gòu)的標(biāo)的物數(shù)量、總價(jià)、交付方式等,缺少對(duì)單筆應(yīng)收賬款付款賬期約定,也就不斷觸發(fā)了應(yīng)收賬款的“生來(lái)逾期”。

  二、如何利用“逾期應(yīng)收賬款”敘作商業(yè)保理業(yè)務(wù)

  根據(jù)前述分析,適格的“逾期應(yīng)收賬款”,通常是為債務(wù)人不會(huì)按照合同賬期履行付款義務(wù)、但并未完全發(fā)生信用風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)收賬款。

  換句話(huà)說(shuō),“逾期”僅僅只是超越了合同賬期,或因缺少付款賬期約定故“生來(lái)逾期”。但在一定條件下,符合行業(yè)交易習(xí)慣和購(gòu)銷(xiāo)雙方歷史交易記錄的應(yīng)收賬款,自然可以通過(guò)保理產(chǎn)品的設(shè)計(jì),成為適格的應(yīng)收賬款。

  1、實(shí)質(zhì)探究——“賬期匹配”規(guī)則,本身包含了對(duì)歷史交易記錄和交易習(xí)慣的寬容度

  銀行保理規(guī)范性文件為歷史交易記錄和行業(yè)慣例作為賬期參考標(biāo)準(zhǔn),提供了支持依據(jù)!吨袊(guó)銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會(huì)令2014年第5號(hào)——商業(yè)銀行保理業(yè)務(wù)管理暫行辦法》第十九條規(guī)定:“商業(yè)銀行開(kāi)展保理融資業(yè)務(wù),應(yīng)當(dāng)根據(jù)應(yīng)收賬款的付款期限等因素合理確定融資期限。商業(yè)銀行可將應(yīng)收賬款到期日與融資到期日間的時(shí)間期限設(shè)置為寬限期。寬限期應(yīng)當(dāng)根據(jù)買(mǎi)賣(mài)雙方歷史交易記錄、行業(yè)慣例等因素合理確定”;該規(guī)則引入了“寬限期”概念,將歷史交易記錄和行業(yè)慣例作為寬限期設(shè)立的參考標(biāo)準(zhǔn)。

  2、“寬限期”的參考標(biāo)準(zhǔn)

  實(shí)際上,“寬限期”究竟設(shè)置多久較為合適,無(wú)法明確。《國(guó)際保理通則》第十六條第(一)款倒是通過(guò)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的定義,給予了一個(gè)可參考的寬限期標(biāo)準(zhǔn):

  “信用風(fēng)險(xiǎn)是指在無(wú)爭(zhēng)議情況下,債務(wù)人未能在到期日屆滿(mǎn)90日內(nèi)全額支付應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)”;

  那么問(wèn)題來(lái)了,究竟是在寬限期中引入歷史交易記錄和行業(yè)慣例作為參考,還是說(shuō)歷史交易記錄和行業(yè)慣例本身可以作為確認(rèn)應(yīng)收賬款到期日的標(biāo)準(zhǔn)?

  三、商業(yè)保理的應(yīng)收賬款到期日應(yīng)當(dāng)“相對(duì)客觀”,而非單以合同約定作為參考

  我們不妨從合同賬期存在的意義、商業(yè)保理的邏輯以及商事交易的核心,重新梳理一下應(yīng)收賬款到期日的“客觀標(biāo)準(zhǔn)”。

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  首先,無(wú)論從應(yīng)然或?qū)嵢坏慕嵌,合同賬期并不能單獨(dú)成為債權(quán)人通過(guò)私力方式強(qiáng)制執(zhí)行債務(wù)人資產(chǎn)的理由,合同賬期的存在更多是為框定雙方交易規(guī)則,而非出于可能出現(xiàn)的懲罰性賠償。

  (二)商業(yè)保理的邏輯是是什么?

  其次,商業(yè)保理所代表的供應(yīng)鏈信用流轉(zhuǎn),是為核心資產(chǎn)信用的流轉(zhuǎn),而非核心企業(yè)信用的流轉(zhuǎn)。故,對(duì)應(yīng)核心企業(yè)信用的合同賬期約定,并不必然適合成為應(yīng)收賬款到期日;底層資產(chǎn)信用所對(duì)應(yīng)的歷史交易記錄和行業(yè)慣例,應(yīng)更加客觀。

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  同時(shí),商事交易本非一紙合同能夠覆蓋,達(dá)成商事交易的前提,也通常是為購(gòu)銷(xiāo)雙方對(duì)底層商業(yè)信用和行業(yè)習(xí)慣達(dá)成默契,書(shū)面合同是為這種默契的具體化,而非商事交易的全部?jī)?nèi)容。商事交易基于契約,但契約外的賒銷(xiāo)和逾期是商事交易的特征,而非缺陷。

  故,合同賬期是為應(yīng)收賬款賬期的一種表現(xiàn)形式,而非實(shí)然應(yīng)收賬款賬期的全部?jī)?nèi)容。

  四、逾期應(yīng)收賬款保理的產(chǎn)品設(shè)計(jì)

  (一)在合同賬期和自由賬期外設(shè)置“寬限期”,以重新核定融資期限

  該產(chǎn)品的實(shí)質(zhì),是將歷史交易記錄和行業(yè)慣例作為應(yīng)收賬款整體付款賬期參考依據(jù)。

  在應(yīng)收賬款成為“逾期應(yīng)收賬款”后,保理商可將“寬限期”設(shè)定為“保理融資期限”,即將歷史交易記錄、行業(yè)慣例所展現(xiàn)的賬期,與合同賬期之間的“賬期差”,作為保理融資期限。

  在歷史交易記錄和行業(yè)慣例的支持下,該產(chǎn)品仍符合“以債務(wù)人支付應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源”這一特征。

  不過(guò),該產(chǎn)品需基于較為嚴(yán)謹(jǐn)周密的風(fēng)控計(jì)劃,如通過(guò)購(gòu)銷(xiāo)雙方前12個(gè)月的歷史交易記錄,核算合理賬期。

 。ǘ┲匦麓_認(rèn)應(yīng)收賬款到期日

  該產(chǎn)品的實(shí)質(zhì),是在尊重歷史交易記錄和行業(yè)慣例的基礎(chǔ)上,由債權(quán)人和債務(wù)人重新共同確認(rèn)應(yīng)收賬款到期日。

  但該方式的缺陷在于,當(dāng)債務(wù)人作為交易強(qiáng)勢(shì)方時(shí),可能無(wú)法配合債權(quán)人重新確認(rèn)到期日。

  五、引發(fā)思考:“不良資產(chǎn)”是否可以成為商業(yè)保理底層應(yīng)收賬款

  我們需要明確,此類(lèi)“不良資產(chǎn)”均存在一個(gè)不可逾越的問(wèn)題,即債務(wù)人已基本不具備兌付能力,故以“不良資產(chǎn)”作為商業(yè)保理底層應(yīng)收賬款的,不符合“以債務(wù)人支付應(yīng)收賬款作為第一還款來(lái)源”這一特征,無(wú)法構(gòu)成商業(yè)保理法律關(guān)系。

  但我們發(fā)現(xiàn),不良資產(chǎn)處置并非經(jīng)監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)方能經(jīng)營(yíng)的業(yè)務(wù),不屬于《非法金融機(jī)構(gòu)和非法金融業(yè)務(wù)活動(dòng)取締辦法》的規(guī)制范圍,故通過(guò)商業(yè)保理公司受讓不良資產(chǎn)并處置的行為,雖不構(gòu)成商業(yè)保理法律關(guān)系,但其受讓不良資產(chǎn)并處置的行為并不當(dāng)然無(wú)效。

  需要提示的是,在地方金融組織專(zhuān)業(yè)化的路徑中,商業(yè)保理企業(yè)仍應(yīng)關(guān)注主營(yíng)業(yè)務(wù)形態(tài),充分開(kāi)展商業(yè)保理業(yè)務(wù)。在上海市地方金融監(jiān)管評(píng)級(jí)規(guī)則中,商業(yè)保理公司保理融資余額占總資產(chǎn)比重低于60%的,評(píng)級(jí)結(jié)果不得為A類(lèi)。